3月份,联邦储备对金融危机的倡议撤消了疑虑,据此为此,仍然有点为投资者和更广泛的经济持有一张通用卡。

美联储主席Jerome Powell表示,中央银行将于9月份努力将其平衡表展开计划停止,只要经济沿着预期的“约”。该宣布取消了对2019年及以后的云投资者观点的关键经济不确定性。美联储展开资产负债表的方法是投资者的重点是,因为一些人认为美联储可能会破坏经济增长并引发经济衰退,如果它不正确。

那么,究竟是什么是美联储的“资产负债表”,为什么它最近才能受到如此多的关注?

资产负债表

要了解资产负债表的工作原理,首先要了解美联储方式是很重要的。美联储是银行的银行。传统银行有资产(股票持有,贷款或将带来金钱的其他资产)和负债(您存入的资金 - 可能希望在未来 - 或者贷款所需的贷款并将要支付并将支付)。美联储也有资产和负债;但是,由于美联储控制美国的供应,它们与您在传统银行的发现有些不同。美元。

在美联储的负债方面,银行持有的保留资金(就像您在银行存款时,银行在美联储存款)。美联储也有资产以证券的形式,它可能会购买或贷款(通常通过购买债券等美国国债等债券)。

美联储也有世界上的所有首席执行官都有这个小伎俩嫉妒:当它想要扩大资产负债表时,它只是“创造”更多的钱。它通过以充分信仰和美国政府的信誉购买资产来实现这一目标。例如,向财务票据支付,美联储将资金提供给银行储备金。每个央行都具有这种独特的能力,它可以对经济和普遍存在利率产生深远的影响。

美联储如何使用其资产负债表

2007年财政崩溃提供了美联储如何部署资产负债表影响经济的生动示例。

随着抵押贷款危机的全倾斜,美联储将短期利率削减为零,但这仍然不足以刺激经济。美联储需要一种降低长期利率的方法。因此,它通过购买一堆国债和抵押贷款证券(高需求推动债券价格上涨和收益率,或利率,降低贷款资金),将更多的资金投入到流通中。这种举动,称为量化宽松,具有驱动利率降低的效果,并将更多资金投入到经济中。更多的金钱和低利率鼓励人们和企业拿出贷款并购买东西。反过来,帮助推动经济。

一些经济学家估计利率是 大约1% 今天比他们脱颖而出,否则没有量化宽松;然而,跳跃经济并不便宜。美联储的资产负债表从危机前水平达到9.25亿美元,并于2015年达到4.5万亿美元的高峰。其历史上最高。

为什么投资者现在关心

正如您所看到的,当美联储继续购买狂欢(扩展资产负债表)时,它正在增加货币供应,并使利率降低以提高经济。但2017年6月,美联储宣布将开始缩小其危机后臃肿的资产负债表。放松资产负债表是刺激反向:货币供应缩小,利率可能上涨,经济活动可能会下降。

美联储可以以两种方式之一放松资产负债表:让证券完全成熟,简单地解散或销售它们在开放市场上。自2017年以来,美联储让更多的证券成熟,将资产负债表的规模减少到4万亿美元 - 每月萎缩不超过500亿美元。

以下是投资者担心美联储资产负债表的原因:如果它太快地放松并过度限制了货币供应,较高的借贷成本可能会将经济磨损到经济衰退。但是,如果它围绕着太多的钱晃来导致更高的通货膨胀。与所有事情一样,美联储正在寻求平衡以防止通胀低,就业水平高。

目前,鉴于我们所听到的鲍威尔,美联储将让经济造成对利率的看法,并为其资产负债表阐明了明确的计划 - 只要经济正如预期的行为。鉴于2019年迄今为止市场的表现,投资者似乎对美联储的计划似乎可以。

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