这不是什么秘密,债券市场已经不完全是一个摇钱树最近。同时债券收益率已经多年历史低位,在过去几个星期看到的10年期国债跌破1%,为有史以来第一次产量。这导致许多人质疑是否债券仍然是一个很好的投资。

我们坐下来与赫尔穆特·麦克首席固定收益投资组合经理,西北共同基金理财,谈角色债券的投资策略发挥,你应该如何应对历史最低收益率。

我为什么要现在如果我可以赚取的货币市场账户多或更多的购买债券?

人们经常问这个问题,但随着债券收益率下降,我们一直得到它更加频繁。我们相信,有债券在投资组合中是很重要的,因为它们产生的收入和股市的相关性较小,例如。货币市场账户,而稳定,不会像一个纽带。利率是货币市场账户支付通常会上升和下降为美联储的移动速度,但您的货币市场帐户的面值一般不会改变。在债券选择货币市场账户实质上是对美联储的利率政策方向性的选择。债券,但是,提供多一点的投资组合。而债券收益率是美联储的利率政策(和其它因素)敏感,债券的面值上升作为屈服下降。相反地​​,作为一个键的面值下降时,它的产率升高。换句话说,往往在这些时候的产量都在下降债券价值的增加可以压载一个人的整体组合。

我应该现在卖我的债? ?他们还有意义?

作为一个公司,我们相信,随着风险管理的长期财务规划余额的增长。这意味着建立资产的多元化组合,并不总是相关,这趋于平稳市场波动在目标时间跨度的影响。换句话说,任何资产的价格和波动性应该不是天生改变计划,适当再平衡之外,以反映一个人的风险承受能力。更广泛地说,这就是为什么金融计划包括多元化暴露于股票和债券,而且现金价值的人寿保险,房地产,年金和具有不同特性的其他资产,而是相互补充。债券只是您多元化的投资组合,这意味着我们认为他们总是在投资组合中占有一席之地一个构建块。

尽管如此,债券设立赔钱现在好吗?

也许。也许不会。但你能说,大约在任何时候任何资产类别。

之所以债券越来越多的关注比其他资产类别现在的问题是,他们的收益率如此之低,投资者认为他们不会赚取他们的钱什么。而产率下降,以1%的收率的键可以上升或正可能落入3%到5%为具有10%的产率的键。人们之所以说债券收益率是“低”,是因为他们曾经是较高的。从投资组合做他们的工作然而,这一事实并没有阻止债券:提供稳定的性能,并作为在震荡市场上的镇流器。再次,大局观是价格和收益率波动在任何单一资产应该不会影响你的长期财政计划的总体目标。

我为什么要投资于一些收益率接近于零?

结果我们已经在想这个问题连续多年被评为率有所下降。一些发达国家甚至发出带有负收益率债券,所以这个问题已经是正面的心态他们。

答案并不简单,但我会尽量做到简单。即使债券收益率微乎其微,还是有需要更安全的资产。持有人负收益率债券认为,持有这些“成本”仍然比在高风险资产损失的可能性更安全。甚至负收益率,有明显的是谁需要更安全的资产,在更广泛的计划,即使有非常低的预期收益的投资者。

什么是固定收益投资组合经理今天做不同?

本能是增加产量的投资组合,这通常意味着加入了更多的信用风险(高风险,高收益/产量)。我们不建议这样,因为大幅降低利率可能意味着利息支出继续下跌,是公司或利息费用需要顺风成为这个低,以保持经济的稳定。它仍有待观察低利率将如何影响整体经济。在飞行中对质量的情况下,像我们看到,利差无风险和高风险资产之间日益扩大。有机会出现在我们面前,而不是目前。

因此,我们保持简单,坚持为客户的特定风险容忍水平的适当的信贷风险。 如果您有没有注意到一个主题那就是:坚持计划。你在此为长期和承诺不改变,无论是股票或债券市场做什么。

请记住,所有投资,包括债券,造成一些风险水平,包括投资本金损失。 评论写给你近期的市场和经济状况的概述,但它只是我们在某个时间点意见,如有更改,并且不应该被用作源做出投资决策或试图预测未来的市场表现。了解更多, 点击这里.

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