当美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周发表讲话时,他通过称他认为我们认为我们正在接近经济的中立状态。但美联储知道我们越来越越来越接近货币金发姑娘区?

为了回答这个问题,经济学家专注于实际利率。实际利率可能会强迫投资者采取更多的风险或完全从市场逃离。它可以在没有偷一毛钱的情况下SAP储蓄账户。它位于世界各地的每个央行的十字准系中。

鉴于对全球金融体系的许多方面的深刻影响,实际利率是您想要知道的金融术语,就像手背一样。

什么是真正的利率?

抵押贷款有利率,以及信用卡,储蓄账户,债券控股等。如果你一直在关注过去几年,你可能会注意到所有关于所有上涨的利率(当然,除非他们是固定利率贷款)。然而,尽管利率有形地升高,但 真实 多年来,利率保持较近零或负面。怎么会这样?

答案在一个简单的数学方程式中总结:

名义利率 - 通货膨胀率=实际利率

名义利率是您在储蓄账户中赚取的抵押或赚取的费率。这是银行或其他贷款公司设定的费率,大多数人从联邦储备的指导下,作为其整体授权的一部分,使得所谓的联邦基金利率设定。这是银行收取一夜之间互惠借用的费率,并且它是最多的大多数其他费率的基准。当联邦资金利率上涨时,预计其他可变利率消费贷款的比例率增加。

然而,单独的名义利率不考虑通货膨胀,这只是商品和服务价格的增加。当通货膨胀正在上升时,钱包里的每一美元都可以购买一点。并且,正如您在等式中看到的,通货膨胀直接影响真正的利率。

真正的速度行为如何

为了说明真正的利率如何影响投资者行为,让我们看看两个非常简单的场景。

假设您有一个无风险的储蓄账户,每年赚取2%,但通货膨胀率为3%。在这种情况下,实际利率为负1%。这意味着如果情况保持不变,您的购买力将每年减少1%。因此,您可能希望将资金迁入风险资产,如股票,以产生击败通货膨胀率的回报率。换句话说,低或负面的实际利率鼓励经济风险。

现在,假设您的储蓄账户每年赚3%,通货膨胀为0%。实际利率是3%,这意味着您的购买力正在上升而不会出现任何风险。在这种情况下,可能不是投资风险资产的所有令人信服。你的购买力在没有做某事的情况下成长。实际上,您被鼓励保持保守派。

同样的事情适用于借钱。当实际速度非常低或负面时,这是一个冒险的好时机,借钱;当真正的速度较高时,借用令人愉快的岁月,你可能会尽力播放并通过贷款。

美联储的哲学

这就是为什么真正的利率如此重要:基本上是美联储货币政策的北恒星。

在金融危机十多年前之后,美联储将其资金率降至零。这个想法是,公司将以岩石底利率借钱,投资者会将更多的现金倒入市场,因为无风险投资没有提供引人注目的回报。通过保持低速,美联储是“适应”的风险行为。果然,公司借入数十亿美元,投资者在随后的十年中购买了股票和其他投资。

但在过去的几年里,经济已经恢复了力量,通货膨胀率谦虚起来。反过来,美联储定期提高资金率以保持步伐。这意味着无风险投资的回报也爬行,使它们更有利可图。如果美联储继续迅速提高其关键率,则可能会成为“限制性”,并使借入或不承受足够投资的风险资产难以投资的“限制性”。

“现在,美联储不希望根据人类制定政策限制,他们只是试图让我们回归中立率,”西北互联网的首席投资策略师布伦特·舒特特说。

美联储的重大任务是在过于宽松或限制之间发现甜蜜点。美联储希望达到实际利率不影响经济增长或投资者行为的一点。如果我们能够达到中立状态,经济将继续以历史平均水平增长,而通货膨胀将持续控制。

在过去,中立状态意味着真正的利率约为3%至6%。目前,真正的利率仍然在徘徊。美联储的大问题是0的0个利率是新的正常情况(有些争论是),或者如果需要继续徒步旅行,直到实际利率达到更历史平均水平。

“重要的是要注意,实际利率几乎不突破正面,过去的经济周期需要在击中中立的立场之前需要升至约3到6%,”Schutte说。 “正如它今天所掌握,通货膨胀已经退出了一点,这使得美联储更具灵活性与未来所做的一点。”

在未来的几个月和几年里,美联储将主要是通过暗室感受到暗室,因为它试图找到一个令人确定的甜蜜点。虽然美联储将谨慎行事,因为它试图找到中立状态,但市场在寻求余额中可能保持相当不稳定。尽管如此,鉴于他用通货膨胀和美联储的政策定位看到了什么,Schutte认为更广泛的经济仍然存在于增长轨道上。

“鉴于当前的国家,看起来它仍然有经济扩张的空间,我们继续相信美联储将尽最大谨慎行事,以免干扰增长,”Schutte说。

虽然我们继续走向中立的漂移,但它是一个很好的赌注,真正的利率将仍将是美联储的中央焦点以及金融出版社。

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