在国会山 - 和推特上再次再次刺激刺激 - 在整个星期内推动和拉动市场。股市周一和周二在一句话上,一笔交易迫在眉睫,但周二下午击中了一个气口口袋,当时唐纳德特朗普总统宣布,他已经停止了谈判和被告的议长南希·南希·佩洛西“没有真诚谈判”。

但冰迅速解冻了。谈判周四回到周五,周五经济顾问拉里·库鲁洛说,总统在鼓励谈判者“走大”后批准了修订的交易。当市场在一周结束时,股票在星期二打嗝中已经集结了,并发布了自7月以来的最佳日子之一。

投资者可以被宽恕经历一个小小的Déjàvu。这是因为谈判节拍器正在与中国的竞争贸易谈判中滴答。在2019年的一笔交易中,一笔交易已关闭;关税受到威胁,施加,举起,再次举起并威胁。股票,就像他们现在一样,用关于谈判的头条新闻的心跳来击败击败。我们的信息与今天一样:从市场的日常节奏退回,更加关注更广泛的潜在趋势。

正如我们最近发布的那样 Q3评论,消费者和企业正在调整,治疗正在改善,疫苗候选人继续通过发展的关键阶段(预计秋季秋季试验的大公告)。经济的广泛部门 - 特别是住房市场 - 现在已经抓住了在大流行驱动的不确定性和春季中断的遗失期间丢失的大部分损失。

即使刺激在未来几周内没有实现,我们也不认为它将是一个绝对的市场破坏者,因为鉴于经济在Q3中发现其海腿并调整为“新正常”。当然,额外的刺激会有助于将美国人拉出谷的速度更快。

正如我们在去年的贸易谈判中所说,我们认为立法者最终会达成协议。虽然国会在选举结束前批准援助的窗口,但我们仍然在未来几个月内预测,无论选举结果如何。

华尔街包装

在刺激上大? 周二,美联储主席Jerome Powell警告说,这是决策者扣留额外财政支持的错误时机。鲍威尔表示未能借贷进一步支持可能导致“疲软的恢复,为家庭和企业创造不必要的困难”。他补充说,“现在似乎过度的风险,现在较小。”因此,通过本周的立法者试图将他们的脚放在财政气体上。

截至周五的白宫最近交易呼吁为1.8万亿美元的冠状病毒救济包。这是房子通过的2.2万亿美元计划的害羞,但从白宫原来的1.6万亿美元提案中有所了解。据报道,众议院扬声器佩洛西和财政部秘书史蒂文·穆契本周五讨论了最新提案的内容。持续分歧至援助国家和地方政府的主要观点。援助航空公司,小企业,失业援助和另一轮直接检查对美国人都是桌面上的所有选择。

服务在美国闪耀: 美国。服务业,占GDP的大约70%,在9月份看到了另一个在活动中。供应管理研究所周一表示,与8月份的56.9相​​比,其非制造业指数上涨至57.8(50级以上任何一级表明该部门的增长)。阅读更具证据是经济正在治愈,这是一个主题,这是Q3的标志。

在中国类似的曲调: 在中国,服务业与美国康滨/马克特服务PMI达到了54.8,从8月54日起到54.8。这是自6月以来的最高读,并将该部门连续第五个月延长到第五个月。像美国一样,服务部门占中国大部分经济的60%。招聘连续第二个月扩大,铁路客车在10月份达到1300万。 1,自2月份爆发开始以来最多。

用美国采取数据,我们现在看到世界两个最大经济体的关键增长部门的改善,这可能为全球经济提供良好的尾风。

聚光灯中的治疗方法: 在沃尔特里德留下了一周的一周,总统特朗普总统回到了佛罗里达州的一场集会的竞选小径。虽然总统接受了几种治疗方法,但雷根的双抗体治疗被单独被挑选出特别有益。如果药物被批准用于FDA,美国政府表示,它将提供100万剂治疗,无需费用。

In the same ballpark, Eli Lilly & Co. asked FDA regulators to approve emergency use of its single antibody treatment (it’s also working on a dual antibody therapy). The company also entered into an agreement last Thursday with the Bill and Melinda Gates Foundation to potentially supply of these antibody therapies to low- 和-middle income countries.

虽然疫苗会阻止人们生病,但在早期试验中,这些抗体治疗已被证明,如果给予患者在症状的第一个迹象中给予疾病的严重程度和持续时间。在疫苗之外,这些抗体治疗是在此期间的下一个最佳选择。

未来一周

收益季节打开: 盈利季节本周充满了全面的秋千,它将沉重与大银行这样的金融银行,美国银行和花旗集团与区域银行,资产经理和保险公司一起报告。我们将密切关注银行为贷款损失,收费税率和其他关于其贷款书的其他主要指标的规定。鉴于低利率环境,投资者还将密切关注其他行动的收入,特别是在更大的银行。

Other earnings of note: Healthcare bellwether Johnson & Johnson 和 industrial bellwether Honeywell.

支票零售商: 安静地,零售销售数据在7月份超过了他们的大流行前水平,从那时起稳步上升。销售当然在春天的历史悠久的车辙速度下恢复,但增长率受到了调节。虽然储蓄率历史悠久,但数据显示美国人在过去几个月里花费了一些节省。有援助谈判谈判影响支出?我们预计这一周是一个故事情节。

和小企业: NFIB本周还发布了对小企业主的调查。一如既往,零售销售和小型商业信心的串联报告提供了非常好的消费者健康和就业趋势。

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