For months, market watchers speculated about the shape of the economic recovery. Well, at least from a stock market perspective, it’s a solidly V-shaped recovery — 和 then some. While the tech-heavy NASDAQ has already eclipsed its pre-COVID levels, the S&P 500 completed its V formation last week, setting its first record close since February (up more than 50 percent from its March lows).

同时,现实世界中的条件似乎与我们在华尔街上看到的强大恢复有点断开。失业索赔仍然升高,我们还没有完全返回到1月或2月的事物的方式。但我们正在调整。经济看起来比大流行前的不同。在家庭和电子商务中工作的路边接收可能是粘性趋势,即使冠心病呢。但是,虽然某些行为可能会发展,但人们仍然可能出去吃饭,在主要街道上购物和旅行。

改变是破坏性的,但我们的适应能力是美国的重大实力经济。虽然恢复的步伐比股票的反映慢,但请记住市场是前瞻性的 - 2021年的期望已经定价。虽然集会在很大程度上被Tech推动,但我们预计盈利增长将扩大到其他部门冠状病毒被含有,人们开始冒险回到商店,餐馆和旅行。

华尔街包装

Builder在all-time High的信心: 住房市场,宽大,一直是整个大流行驱动的中断的经济实力来源。这种趋势看起来将继续作为美国。家庭建设者的信心指数飙升至78(以上50以上的东西是积极的情绪),在指数的35年历史中依赖于最高水平。住房开始,许可证也持续期待预期,而现有的房屋销售于7月份飙升24.7%。

“单一家庭建设受益于低利率,由于租房和买家寻求更实惠,低密度市场的郊区,救济和农村市场的住房需求的明显郊区转向较低,”Nahb首席经济学家罗伯特Dietz说。

在冠状病毒相关的闭包后,木材厂正在追赶新的需求,而且随着关税而导致木材价格上涨 - 自4月中旬以来大约80%。这可能会在短期内重量动量,但可能证明临时磨机增加产量。

制造业,服务PMIS表现出实力: IHS Markit表示它的Flash U.S.综合PMI指数上升至本月7月份50.3的读数为54.7。这是自2019年2月以来的最高读数(50以上的内容表明产出增长)。

“自2月以来,新业务总共增长,稳固率。制造公司以新订单流入的繁荣扩张,而不是7月份,而服务提供商则表示销售额的重新增加,”Markit在其报告中表示。

打破两位更广泛的小组股:制造业税务量达到53.6 - 它在19个月内最高水平 - 而较大的服务部门PMI达到54.8。两者都对上行方向感到惊讶,并且是经济恢复增长的明确信号。

美联储腾飞者展望: 在联邦储备发布于7月份会议上,市场略微挥发米中。美联储工作人员指出,国内生产总值和失业率下跌的恢复“比以前的预测有点不稳定”,责备自6月中旬以来冠状病毒的蔓延的放缓。另一方面,家庭支出比预期的联邦领导人更快地反弹,恢复其下降的一半。

在未来几周内观看的东西:一些美联储官员认为中央银行应重写其前瞻性指导,并使官方承诺保持率低,直至达到某些经济成果。虽然没有达成协议,但我们希望美联储很快就会出现在这个前场的具体指导。

美联储的开放式市场委员会再次举行9月。 15-16。

每周失业索赔备份: 终止8月的一周的初步失业索赔。 15升高出100万,在大流行以来第一次浸入该标记后一周以上。在薪水保护计划停止接受申请后,索赔数据的第一周升起,可能强调了小企业的压力。持续索赔或至少两周接受失业救济金的人,截至8月份的一周下降了636,000至148.44亿吨。 8。

国会仍在努力为第四轮援助占据哈希。每周600美元的额外失业福利继续成为共和党和民主党人之间的主要粘痕点。

未来一周

拉出经济衰退? 本周我们将密切关注芝加哥美联储国家活动指数(CFNAI)。虽然该仪表不会受到同样的关注,如GDP或失业报告,这是一个有用的综合阅读,读取了85名经济指标,帮助我们判断经济增长的步伐。任何以上的读数都表明国民经济扩大的速度速度速度速度较快。七月预计将达到3.7。这是什么意思?

4月份,当停工时,CFNAI对其对经济的最大影响造成了最大影响,跌至-18.09。如果索引按照七月预期命中3.7,则将连续三个月标记为零,并将3个月平均值拖入正领域。这将是一个迹象表明经济已经退出了经济衰退。

关于消费者的阅读: 消费者信心和支出报告分别于8月和7月,本周释放。消费者推动了大部分GDP增长,是经济健康的关键组成部分。我们希望看看Logjam是否在国会援助和福利的到期会影响信心。零售销售上个月超过了大流行前水平,这意味着支出可能会效仿。

另一份疫苗综述: 唐纳德总统在星期天授予冠状病毒血液血浆治疗的紧急授权。在坚果壳中,含有来自幸存者的冠状病毒抗体的血浆给予住院患者,以帮助他们的康复。我们将继续关注疫苗和治疗前面的这种情况和其他发展,我们将在下周的评论中进行快速更新。

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